Trilha do conector de armazenamento de energia cai em falsa prosperidade
O novo conector de armazenamento de energia eletroquímica é uma das trilhas mais prósperas no momento: a capacidade instalada doméstica em 2021 aumentou 67,7% ano a ano, e a taxa de crescimento anual composta (CAGR) deve ser de 53,3% de 2022 a 2026 (dados da CNESA).
O mercado de conectores de armazenamento de baterias também é geralmente considerado o próximo mercado de trilhões de dólares que pode explodir, com grande potencial de desenvolvimento. O fundador da Tesla, Musk, certa vez expressou com ousadia suas expectativas para o setor de conectores de armazenamento : ele pode ser desenvolvido para se equiparar ao setor automotivo, ou até mesmo superá-lo.
Em um cenário com grande potencial de desenvolvimento e alta prosperidade, os participantes geralmente são afetados por fatores como o aumento dos custos das matérias-primas e a intensificação da concorrência no setor. Embora a receita esteja crescendo rapidamente, a lucratividade geralmente não é forte, e algumas empresas estão "perdendo dinheiro para lucrar".
Embora o setor esteja crescendo rapidamente, ele não é tão glamoroso quanto parece à primeira vista.
O "White Paper de Pesquisa da Indústria de Conectores de Armazenamento 2022" (doravante denominado White Paper) divulgado pela Zhongguancun Storage Connector Industry Technology Alliance destacou que "a indústria de conectores de armazenamento atraiu atenção sem precedentes e um clímax de investimento intenso em 2021", mas "a maioria dos projetos de conectores de armazenamento que foram investidos e construídos ainda não formaram um modelo de lucro estável e razoável" e "muitas pequenas e médias empresas ainda estão enfrentando dificuldades".
Sob os rígidos requisitos da meta de pico de carbono para 2030 e do plano de construção de conectores de armazenamento de bateria da rede elétrica nacional, o tamanho do mercado e o alto crescimento do segmento de conectores de armazenamento de bateria são garantidos, mas o rápido crescimento do setor não significa um bom desempenho dos participantes. Atualmente, todo esse cenário se assemelha a uma falsa prosperidade, e ainda há uma série de problemas a serem resolvidos.
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Fanático e Dilema
Sob a pressão da nova epidemia da coroa e da escassez na cadeia de suprimentos, essa taxa de crescimento é realmente rara.
2021 é geralmente considerado o primeiro ano da política para o setor de energia, e também o primeiro ano desde o estágio inicial de comercialização até o desenvolvimento em larga escala. Sob o impulso da estratégia de "dual carbon", o governo central e os governos locais emitiram mais de 300 políticas relacionadas ao armazenamento de energia e estabeleceram claramente a meta de 30 GW de capacidade instalada de armazenamento de energia até 2030, e o setor se tornou oficialmente popular.
Em particular, algumas empresas nacionais de baterias de lítio e armazenamento de energia já possuem competitividade internacional, e seu crescimento de receita excede em muito a taxa média de crescimento da indústria nacional de armazenamento de energia.
Dados do GGII mostram que as remessas domésticas de baterias de armazenamento de energia atingiram 48 GWh em 2021, um aumento anual de 2,6 vezes; entre elas, as remessas de baterias de armazenamento de energia elétrica atingiram 29 GWh, um aumento anual de 4,39 vezes em relação aos 6,6 GWh em 2020. Sob a pressão da pandemia da COVID-19 e da escassez na cadeia de suprimentos, essa taxa de crescimento é realmente rara.
Entre as empresas de armazenamento de energia listadas, a receita do sistema de armazenamento de energia da CATL atingiu 13,62 bilhões de yuans em 2021, uma taxa de crescimento anual de 601%; o sistema de armazenamento de energia da Sungrow obteve uma receita operacional de 3,14 bilhões de yuans, um aumento anual de 168,5%; a receita dos produtos de conversores bidirecionais e integração de sistemas de armazenamento de energia da Sungrow aumentou 135% em relação ao ano anterior, atingindo 140 milhões de yuans. Os negócios de armazenamento de energia de cada empresa estão crescendo rapidamente.
No mercado secundário, diversas ações de empresas de armazenamento de energia tiveram seus preços disparados em meados de 2021, impulsionadas pela alta prosperidade do setor. O "Índice de Armazenamento de Energia CNESA", compilado pela Aliança Tecnológica da Indústria de Armazenamento de Energia de Zhongguancun, apresentou um crescimento geral de 64,80% em 2021, superando o desempenho de 90% dos fundos de ações públicos e privados.
No entanto, desde dezembro do ano passado, o Índice de Armazenamento de Energia da CNESA começou a cair continuamente. Entre as 54 ações que o compõem, muitas delas tiveram seus preços reduzidos pela metade em relação às máximas de 2021 ou até mesmo caíram mais de 2/3. Por exemplo, os preços das ações da Sungrow Power Supply, Sineng Electric, Kehua Data, KSTAR, Payne Technology e EVE Energy foram reduzidos pela metade.
O motivo é que, por um lado, o armazenamento de energia pertence ao caminho de alto crescimento, e sua alta avaliação também será ajustada com o ajuste das ações de crescimento no mercado de ações A; mas, por outro lado, embora o setor de armazenamento de energia esteja crescendo rapidamente, ele também enfrenta dificuldades consideráveis de desenvolvimento.
Como mencionado acima, embora a receita esteja crescendo rapidamente, a lucratividade das empresas geralmente não é alta, e algumas empresas estão até "perdendo dinheiro para ganhar publicidade".
Tomando como exemplo diversas empresas típicas, a margem de lucro bruto do negócio de armazenamento de energia da CATL, que ficou em primeiro lugar em remessas domésticas de baterias de armazenamento de energia em 2021, caiu de 36,03% em 2020 para 28,52% em 2021; a margem de lucro bruto do negócio de armazenamento de energia da Sungrow Power Supply, a integradora de sistemas de armazenamento de energia com as maiores remessas para o exterior em 2021, caiu de 21,96% para 14,11%.
